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    宁德时代之所以能够享受高pe估值，是因为电池制造行业的玩家只是华国、霓虹和高丽，也就是传统经济概念里的东亚三国。

    而且华国的制造业优势依然存在，对前端科研的要求没那么高。

    投资界认为宁德时代能够在这场竞争中胜出，换句话说宁德时代的竞争者没有那么强。

    而且宁德时代在过去的十多年时间里，已经证明了自己的竞争力。

    科创生物需要面临的是欧美国家高科技企业的竞争，neuralink只是大家所熟知的企业近几年阿美利肯关于脑机连接的初创企业超过了一千家。

    同时更重要的在于大家可以去看宁德时代的财报，每年在研发上的投入不过二十到三十亿之间。

    之前搞了定向增发股票募集资金，一共募集了四百五十亿rmb，转头就拿两百多亿去买现金理财产品去了。

    科创生物每年在研发上的投入高达上千亿rmb。

    科创生物的研发内容在世界范围内都属于最前沿，如果不能一直保持技术进步，那么就要面临被追赶的风险。

    在科研上的投入、在制造业上的投入，这些当你无法保持一个实质性垄断优势的时候，是很危险的。

    反而pe反应的是市场目前更认可宁德时代的风格和逻辑。

    现在这一现象正在面临转变，科创生物第二代脑机连接vr产品出来后，我们可以看到科创生物的市值到目前上涨了二十五个点。

    之前pe是40倍不到，现在已经突破50倍了，可以看出投资机构和投资者们在逐渐认可科创生物在脑机连接领域的绝对领先地位短期内都不可动摇。

    这个问题解决后，科创生物唯一的问题就是他们在技术上已经走到最前沿，需要在研发上投入大量费用试错。

    这是所有人都无法预计的投入。

    只能寄希望于郑理能够带领研发团队尽可能选对方向。

    当然我是持续看好科创生物的，当年科创生物上市的时候我就买入，一直持续到今天，基本上每个阶段性底部我都会做加仓动作。

    郑理是我本人非常欣赏的企业家，他能够把他所有精力专注于科研上，然后找到一个完全信任的人帮他管理公司。

    这是非常难得的，在郑理这个年纪，能够收束自己的欲望，能够没有权力欲、享受欲，身价千亿依然过着苦行僧一样的日子。

    我以前也怀疑郑理是不是装的，后来我回国的时候跟雷君、还有科创生物的高管聊过几次，才知道郑理真的如传闻中所说。

    我看好科创生物的商业模式，华国要想实现产业升级，必须要有科创生物这样的企业。

    科创生物将在华国的产业升级中扮演非常关键的角色，我也欣赏科创生物的创始人，因此我会一直持有。

    除非科创生物的商业模式发生改变，或者郑理离开科创生物。”

    不止段永平一直在增持科创生物，基本上外资机构也一直在增持。

    反而是华国本土的基金和券商进行了减持。

    “科创生物2025年全年营业收入破五千亿rmb，归母净利润为2102.8亿rmb。”

    科创生物2025年的全年净利润可以说是略微超预期。

    三年前某券商给科创生物写的研报里，对科创生物2025年归母净利润估计是2085.2亿元。

    今年在财报出来前，各大投资机构和投资人估的也在两千亿rmb左右。
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